一、保证金缴纳提示：目前我公司仅接受以现金形式缴纳的股票期权保证金，暂不接受以证券形式缴纳的股票期权保证金。

二、ETF期权保证金计算公式

保证金分为开仓保证金、维持保证金和实时保证金，单张ETF期权合约的保证金计算公式如下：

（一）开仓保证金

1、认购期权开仓保证金=(1+M)x[合约前结算价+Max（12%×标的证券前收盘价-认购期权虚值，7%x标的证券前收盘价）]x合约单位。

2、认沽期权开仓保证金=(1+M)x Min{合约前结算价+Max[12%x标的证券前收盘价-认沽期权虚值，7%x行权价]，行权价}x合约单位。

其中，认购期权虚值=Max(行权价-标的证券前收盘价，0)；

认沽期权虚值=Max(标的证券前收盘价-行权价，0)。

（二）维持保证金

1、认购期权维持保证金=(1+M)x[合约结算价+Max（12%×标的证券收盘价-认购期权虚值，7%x标的证券收盘价）]x合约单位；

2、认沽期权维持保证金=(1+M)x Min{合约结算价+Max[12%x标的证券收盘价-认沽期权虚值，7%x行权价]，行权价}x合约单位。

其中，认购期权虚值=Max(行权价-标的证券收盘价，0)；

认沽期权虚值=Max(标的证券收盘价-行权价，0)。

（三）实时保证金

1、认购期权实时保证金=(1+M)x[合约最近成交价+Max（12%×标的证券最新价-认购期权虚值，7%x标的证券最新价）]x合约单位；

2、认沽期权实时保证金=(1+M)x Min{合约最近成交价+Max[12%x标的证券最新价-认沽期权虚值，7%x行权价]，行权价}x合约单位。

其中，认购期权虚值=Max(行权价-标的证券最新价，0)；

认沽期权虚值=Max(标的证券最新价-行权价，0)。

M为我公司通过合理测算后设置的保证金上浮比例，临近行权时，我公司将自E-2日（E日为行权日）日终清算起统一提高当月到期合约的保证金上浮比例，由M上调为K。其中M=26%，K=50%。我公司有权根据上交所规定、市场状况、公司强制平仓情况等适时调整上述保证金上浮比例。

保证金风险率=按照我公司保证金收取标准计算的保证金/（按照我公司保证金收取标准计算的保证金+可用资金）*100%。其中，分子的“按照乙方保证金收取标准计算的保证金”为义务仓与权利仓对冲后计算的保证金（不包含未成交的义务仓）；分母的“按照乙方保证金收取标准计算的保证金”为非对冲的保证金（包含未成交的义务仓）。

一、风险阀值：

注：我公司有权根据交易所及中国结算规定、市场状况等适时调整上述风险阀值。

客户出现认沽交收资金不足时，我公司将按如下公式计算暂不交付标的证券数量：

转处置划入证券数量≥MIN{垫资金额/[标的证券当前价*（1-下浮比率）],净收付标的证券数量}

注：下浮比例目前为20%，公司有权根据监管规定、市场状况等适时调整该比例。

客户出现认沽交收资金不足被公司执行转处置划入后，在合同约定时点前偿还公司垫资及罚息等款项的，我公司将按如下公式计算归还客户的标的证券数量：

转处置划出证券数量=Min{（还款金额-罚息）/[当日标的证券涨停价*（1+上浮比率）]，转处置划入证券数量}

注：上浮比例目前为10%，公司有权根据监管规定、市场状况等适时调整该比例。

一、持仓限额标准

投资者（含个人投资者、机构投资者）单个衍生品合约账户对单个合约品种的权利仓持仓限额、总持仓限额、单日买入开仓限额标准如下：

自有资产，指投资者托管在我司的沪深证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）。

期权合约成交量，指投资者在沪市期权合约品种交易中合并计算的成交量，或深市期权合约品种交易中合并计算的成交量，沪市、深市期权合约成交量不互认。

沪市和深市持仓限额分别根据沪市和深市相关规则分别进行控制。

二、持仓额度风险率及相应的风险阀值

持仓额度风险率=持仓数量/持仓限额

预警线：持仓额度风险率≥90%

备注：我公司有权根据交易所规定、市场状况、公司情况等因素，调整上述阀值。

三、当客户持有的未平仓合约数量超过持仓限额规定时，客户应当在规定时间内对超仓部分自行平仓。客户未在我公司要求的时间内自行平仓的，我公司有权对该客户的部分或全部未平仓合约强行平仓，直至满足持仓限额。

股票期权业务对个人客户实行买入额度管理，即限购。

（一）新开立合约账户个人投资者的买入额度核定标准：

新开户初始核定的买入额度=Min（买入额度上限，客户申请的买入额度）。

买入额度上限不超过A、B二者的较大值。买入额度按万元向上取整。若计算出的买入额度不足1万元，则核定为1万元。

A.客户申请日托管在我司的自有资产*10%。

B.申请日前6个月客户在我司账户日均持有的沪深市市值的20%。

（二）个人投资者后续买入额度调整核定标准：

调整时核定的买入额度不超过买入额度上限。

买入额度上限不高于下述1和2的较高者。买入额度按万元向上取整。若计算出的买入额度不足1万元，则核定为1万元。

1.以客户自有资产为基准数据的调整规则：

（1）不满足以下（2）和（3）条件的，按“买入额度=调整核定日客户托管在我司的自有资产*10%”计算买入额度上限；

（2）对于具备三级交易权限的客户，其买入额度上限不超过其托管在我司的自有资产的20%；

（3）对于权利仓持仓限额已达到2000张的客户，其买入额度上限不超过其托管在我司自有资产的30%。

2.申请日前6个月客户在我司账户日均持有的沪深市市值的20%。

个人投资者申请的交易权限级别分为一级、二级、三级交易权限。

（一）具有一级交易权限的个人投资者，可以进行下列期权交易：

1.在持有期权合约标的时，进行相应数量的备兑开仓；

2.在持有期权合约标的时，进行相应数量的认沽期权买入开仓；

3.对所持有的合约进行平仓或者行权。

（二）具有二级交易权限的个人投资者，可以进行下列期权交易：

1.一级交易权限对应的交易；

2.买入开仓。

（三）具有三级交易权限的个人投资者，以及普通机构投资者、专业机构投资者，可以进行下列期权交易：

1.二级交易权限对应的交易；

2.保证金卖出开仓。