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天龙集团(300063)新股发行介绍
一、发行概况
发 行 人：广东天龙油墨集团股份有限公司
主承销商：东莞证券有限责任公司
(保荐人)
发行数量：1,700万股
市 盈 率：55.38倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非
经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行后的总股数计算，发
行后总股数按本次发行1,700万股计算）
发行方式：采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户并有权进行创业板市场交易
的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
发行价格：28.80元/股
网下申购上限：340万股
网上申购上限：12,000股
网下申购日期：2010年3月17日
网上申购日期：2010年3月17日
网下申购规定：（一）配售原则
发行人和保荐人（主承销商）将按如下原则进行配售：
1．如果提供有效报价的配售对象最终有效申购总量小于本次网下发
行数量340万股，经发行人与保荐人（主承销商）协商一致，可中止
本次发行。
2．如果提供有效报价的配售对象最终有效申购总量不小于本次网下
发行数量340万股，则发行人和保荐人（主承销商）根据超额认购的
实际情况以一定的超额认购倍数确定配售比例。对全部有效申购按
照统一的配售比例进行配售，参加网下配售的配售对象获得的配售
股数按以下公式计算：
配售比例＝网下发行数量/网下有效申购总量
某一配售对象获得的配售股数＝该配售对象的全部有效申购数量×
配售比例
3．零股的处理：按获配股数由高至低排列配售对象，如果零股总数
大于500股时，零股以每500股为一个单位依次配售，不足500股的配
售给排列在最后一个获配500股零股的配售对象后面的第一个配售对
象（获配股数相同则随机排序）；如果零股总数小于或等于500股，
则将零股配给获配数量最高的配售对象(获配股数相同则随机排序)。
（二）网下申购缴款
1．提供有效报价的配售对象信息
本次发行参与初步询价的配售对象共140家，其中提供有效报价的配
售对象73家，对应有效申购数量之和为21,040万股。参与初步询价
的配售对象可通过网下发行电子平台查询其报价是否为有效报价及
有效报价对应的申购数量。提交有效报价的配售对象参与网下申购
时，应按初步询价报价时有效报价对应申购量参与申购，按照发行
价格与有效报价对应的申购数量的乘积及时足额缴纳申购款。提交
有效报价但未能在规定的时间内及时足额缴纳申购款的配售对象，
主承销商将于2010年3月19日刊登在《中国证券报》、《上海证券报
》、《证券日报》和《证券时报》上的《广东天龙油墨集团股份有
限公司首次公开发行股票并在创业板上市网下配售结果公告》中予
以披露，并报送中国证券监督管理委员会及中国证券业协会备案。
2．缴纳申购款
（1）申购款的数量
提供有效报价的配售对象必须全额缴纳申购资金。申购资金计算公
式如下：
申购资金＝发行价格×申购数量
（2）申购资金的缴付
网下申购缴款时间为2010年3月17日（T日，周三），参与申购的配
售对象应在划款备注栏注明该笔申购资金的资金明细账户及新股代
码，本次网下申购划款备注栏的备注格式为：
“B001999906WXFX300063”。
配售对象应使用在中国证券业协会备案的银行账户划付申购资金且
应确保资金于2010年3月17日（T日，周三）当日15：00之前到达中
国深圳结算分公司的网下发行资金专户。
3．公布配售结果和多余申购款退回
（1）2010年3月17日（T日，周三），中国结算深圳分公司于15:00
后对配售对象划付的申购资金按《深圳市场首次公开发行股票网下
发行电子化实施细则》（2009年修订）的规定进行有效性检查，并
于2010年3月18（T+1日，周四）9:00前发出电子付款指令，要求结
算银行将无效资金退至配售对象备案账户。退款情况包括：股票配
售对象划付金额大于当日应付申购金额，将多划款退回；股票配售
对象划付金额小于当日应付申购金额，将全部来款退回；股票配售
对象本次无申购资格，当日划付的金额无效，将全部来款退回。
2010年3月18日（T+1日，周四），中国结算深圳分公司根据主承销
商提供的网下配售结果，计算各股票配售对象实际应付的认购金额
，并将股票配售对象T日划付的有效申购资金减去认购金额后的余额
于2010年3月19日（T+2日，周五）9:00前，以电子指令方式通过相
应的结算银行退至其备案账户。
（2）2010年3月19日（T＋2日，周五），保荐人（主承销商）将在
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和《证券时报》
上刊登《网下配售结果公告》，内容包括获配对象名单、获配数量
等。上述公告一经刊出，即视同已向参与网下申购的配售对象送达
获配通知。
（3）本次发行申购款项在冻结期间产生的全部利息归证券投资者保
护基金所有。
（4）保荐人（主承销商）将对所有参与网下申购的配售对象的账户
进行确认。获得配售的股票将锁定3个月，锁定期自本次发行中网上
定价发行的股票在深圳证券交易所上市交易之日起计算。
（5）保荐人（主承销商）特别提醒：如配售对象的持股比例在本次
发行后达到发行人总股本的5%以上（含5%），须及时履行信息披露
义务。
（6）深圳南方民和会计师事务所有限责任公司将于2010年3月18日
（T＋1日，周四）对配售对象网下申购资金的到账情况进行审验，
并出具验资报告。
（7）国浩律师集团（深圳）事务所将对本次网下配售过程进行见证
，并出具专项法律意见书。
二、募集资金运用
本次募集资金投资项目经公司股东大会审议确定，由董事会实施用于：
1、水墨生产基地建设项目
本项目总投资额9,000.00万元，其中建筑工程投资额1,452.25万元，占总投资
额的16.14%；设备购置及安装投资额5,693.62万元，占总投资额的63.26%；铺底流
动资金额365.76万元，占总投资额4.06%。本项目建设周期为一年两个月。根据项目
可行性研究报告测算，预计新增水性油墨18,000吨，实现年均销售收入（含税）
28,260.00万元，年均利润总额为3,591.14万元。本项目投资利润率为29.93%，税后
财务内部收益率26.51%，投资回收期4.72年。
2、北京市天虹油墨厂房扩建项目
本项目总投资额2,500.00万元，其中建筑工程投资额557.56万元，占总投资额
的22.30%；设备购置及安装投资额1,786.80万元，占总投资额的71.47%；铺底流动
资金额75.64万元，占总投资额3.03%。本项目建设周期为一年。根据项目可行性研
究报告测算，预计新增水性油墨4,000吨，实现年均销售收入（含税）6,280.00万
元，年均利润总额为727.42万元。本项目投资利润率为21.82%，税后财务内部收益
率24.37%，投资回收期4.83年。
3、销售与服务网络扩建项目
本项目总投资额3,000.00万元，其中场所租用、装修投资额522.00万元，占总
投资额的17.40%；办公设施投资额763.60万元，占总投资额的25.45%；分公司及驻
厂调墨设备投资额1,714.40万元，占总投资的57.15%。本项目营销网的全面建立，
有利于公司及时充分了解区域市场需求，有利于公司改进产品及服务。此外，营销
网络的全面展开，公司能为印刷企业在使用公司产品过程中出现的问题及时、较好
的提供解决方案，有利于提高公司的服务质量和公司品牌的知名度。
4、水性油墨工程技术研发中心
本项目总投资额2,000万元，主要用于研发中心的土建工程投资、设备购买及安
装以及中心装潢装饰等费用。其中固定资产投资额1,218.02万元，占总投资额的
60.90%；课题投入及新产品备案费用300.00万元，占总投资额的15.00%人员招募与
培训费用200.00万元，占总投资额的10.00%；铺底流动资金281.98万元，占总投资
额的14.10%。本项目不单独核算效益，主要目的是完善公司研发平台，提升研发实
力，增强公司综合竞争力。
5、其他与主营业务相关的营运资金
补充营运资金后，公司的资产负债率进一步降低，提高了公司的偿债能力，公
司资产的流动性进一步提高；本次募集资金补充营运资金后，不可能在短期内产生
经济效益。因此补充营运资金后公司在短期内面临净资产收益率下降的风险。但随
着公司募投项目的达产以及公司经营规模的扩大,公司的盈利能力将不断得到增强。
三、公司简介
1、主要财务指标
主要财务指标 2009年度 2008年度 2007年度
流动比率 2.12 1.70 1.37
速动比率 1.57 1.23 1.05
应收账款周转率 3.05 2.75 2.55
存货周转率 3.69 4.18 4.24
无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例 0.06% 0.10% -
母公司资产负债率 39.16% 42.83% 53.02%
息税折旧摊销前利润(万元) 5,146.14 4,372.03 3,571.53
利息保障倍数 29.31 19.13 25.32
每股经营活动产生的现金流量(元) 0.62 0.51 0.15
每股净现金流量(元) 0.40 -0.01 0.05
每股净资产(元) 2.93 2.21 1.61
归属于母公司股东的净利润(万元) 3,645.37 2,976.37 2,244.62
归属于母公司股东扣除非经常性损益 3,492.07 2,866.18 1,722.22
后的净利润(万元)
2、每股收益及净资产收益率
A、净资产收益率
全面摊薄
计算利润 2009年度 2008年度 2007年度
归属于母公司股东的净利润 25.06% 27.30% 28.31%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 24.00% 26.29% 21.72%
============================接上表====================================
加权平均
计算利润 2009年度 2008年度 2007年度
归属于母公司股东的净利润 28.64% 31.61% 28.82%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 27.44% 30.44% 22.11%
B、每股收益(元/股)
基本每股收益
计算利润 2009年度 2008年度 2007年度
归属于母公司股东的净利润 0.73 0.60 0.45
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 0.70 0.57 0.34
========================接上表========================================
稀释每股收益
计算利润 2009年度 2008年度 2007年度
归属于母公司股东的净利润 0.73 0.60 0.45
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 0.70 0.57 0.34
3、发行前后股本的变化情况
公司目前的总股本为5,000万股，本次拟公开发行不超过1,700万股，发行后的总股
本不超过6,700万股，本次拟发行的社会公众股占发行后总股本的比例不超过
25.37%，发行前后公司的股本结构如下：
本次发行前 本次发行后
股东名称 数量(万股) 比例 数量(万股) 比例
一、有限售条件的流通股 5,000.00 100.00% 5,000.00 74.63%
冯毅 3,450.99 69.02% 3,450.99 51.51%
冯华 623.00 12.46% 623.00 9.30%
冯军 622.00 12.44% 622.00 9.28%
钟辉 62.96 1.26% 62.96 0.94%
冯勇 62.00 1.24% 62.00 0.93%
陈铁平 62.00 1.24% 62.00 0.93%
陈加平 33.50 0.67% 33.50 0.50%
李四平 26.50 0.53% 26.50 0.40%
廖星 26.50 0.53% 26.50 0.40%
王大田 9.26 0.19% 9.26 0.14%
李国荣 9.26 0.19% 9.26 0.14%
陈爱平 7.40 0.15% 7.40 0.11%
唐天明 4.63 0.09% 4.63 0.07%
二、本次发行流通股 － － 1,700.00 25.37%
社会公众股 － － 1,700.00 25.37%
股份总数 5,000.00 100.00% 6,700.00 100.00%
4、公司背景及经营业务
公司系由天龙有限整体变更设立的股份有限公司。2007年7月23日，经天龙有限
全体股东一致同意，天龙有限以截至2007年6月30日经天健会计师审计的净资产
5,689.21万元按1:0.879的比例折为5,000万股，各发起人股东按各自的出资比例对
应的净资产作为出资认购股份，其余689.21万元计入资本公积，整体变更设立股份
有限公司。2007年8月10日天健会计师对公司注册资本到位情况进行了审验，并出具
了信德验资报字[2007]第090号《验资报告》，股份公司设立时注册资本已足额缴纳
。2007年8月8日，公司在广东省肇庆市工商行政管理局办理了相关工商变更登记手
续，并领取了注册号为441200000001235的《企业法人营业执照》。公司自设立以
来，一直专注水性油墨的研发、生产和销售，主营业务未发生变化。公司的产品包
括水性油墨、溶剂油墨和胶印油墨，其中主导产品环保型水性油墨占公司产销量的
80%以上。
按品种划分销售收入情况(单位：万元)
2009年度 2008年度 2007年度
产品 金额 比例 金额 比例 金额 比例
水性油墨 19,694.10 84.03% 17,908.17 84.62% 16,428.56 89.46%
溶剂油墨 3,360.20 14.34% 2,937.70 13.88% 1,746.44 9.51%
胶印油墨 382.90 1.63% 316.71 1.50% 189.97 1.03%
合计 23,437.20 100.00% 21,162.57 100.00% 18,364.97 100.00%
按销售区域划分(单位：万元)
2009年度 2008年度 2007年度
销售区域 收入 比例 收入 比例 收入 比例
华南地区 8,358.96 35.67% 7,056.30 33.34% 5,638.28 30.70%
华东地区 5,762.46 24.59% 5,069.53 23.96% 4,253.84 23.16%
华北地区 4,219.81 18.00% 3,626.71 17.14% 4,010.59 21.84%
东北地区 1,817.73 7.76% 1,474.56 6.97% 1,344.27 7.32%
西南地区 2,268.29 9.68% 2,008.50 9.49% 930.06 5.06%
华中地区 893.65 3.81% 845.81 4.00% 676.90 3.69%
出口 116.30 0.50% 1,081.16 5.11% 1,511.02 8.23%
合计 23,437.20 100.00% 21,162.57 100.00% 18,364.97 100.00%
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