联信永益(002373)新股发行介绍
    
    一、发行概况
    发 行 人：北京联信永益科技股份有限公司
    主承销商：华龙证券有限责任公司
    (保荐人)
    发行数量：1,750万股
    市 盈 率：42.42倍（每股收益0.66元，按照2009年度经会计师事务所审计的扣除
     非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
    发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式
    发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等
     投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
    发行价格：28.00元/股
    网下申购上限：350万股
    网上申购上限：14,000股
    网下申购日期：2010年3月8日
    网上申购日期：2010年3月8日
    网下申购规定：1、参与对象
     经主承销商确认，参与了初步询价报价且其报价不低于本次发行价
     格的有效报价的配售对象为80家，其对应的有效报价总量为44,870
     万股。参与初步询价的配售对象可通过深交所网下发行电子平台查
     询其报价是否为有效报价及有效报价对应的申购数量。
     2、网下申购
     参与网下申购的配售对象必须足额、及时向中国结算深圳分公司的
     网下发行资金专户划付申购资金。
     （1）申购资金=发行价格×有效申报数量
     （2）配售对象的申购数量应与有效报价数量一致；
     （3）配售对象应使用在中国证券业协会备案的银行账户划付申购资
     金；
     （4）配售对象应确保资金在2010年3月8日（T日，周一）15:00之前
     到达中国结算深圳分公司的网下发行资金专户，该日15:00之后到账
     的均为无效申购。请参与网下申购的配售对象注意资金到账时间。
     （5）配售对象在深交所网下发行电子平台一旦提交申购，即被视为
     向保荐机构（主承销商）发出正式申购要约，具有法律效力。
     3、网下配售
     发行人和主承销商根据配售对象的网下申购结果确定获配名单及获
     配股数确定原则如下：
     （1）如果提供有效报价的配售对象最终有效申购总量小于或等于本
     次网下发行数量350万股，则本次发行中止。
     （2）有效申购总量大于本次网下发行数量350万股时（即出现了超
     额认购的情况），发行人和主承销商根据超额认购的实际情况以一
     定的超额认购倍数确定配售比例。对全部有效申购按照统一的配售
     比例进行配售，参加网下配售的配售对象获得的股数按以下公式计
     算：
     配售比例＝网下发行数量/有效申购总量
     某一配售对象获得的配售股数＝该配售对象全部有效申购数量×配
     售比例
     （3）配售股数只取计算结果的整数部分，不足一股的零股累积后由
     主承销商包销。
     发行人与主承销商将在2010年3月10日（T+2日，周三）刊登的《北
     京联信永益科技股份有限公司首次公开发行股票网下配售结果公告
     》中发布上述配售结果，内容包括：获得配售的配售对象名单、获
     配数量等。上述公告一经刊出，即视同已向参与网下申购的配售对
     象送达获配通知。
     4、多余款项退回
     2010年3月8日（T日，周一），中国结算深圳分公司于15:00后对配
     售对象划付的申购资金按《深圳市场首次公开发行股票网下发行电
     子化实施细则（2009 年修订）》的规定进行有效性检查，并于2010
     年3月9日（T+1日，周二）9:00前发出电子付款指令，要求结算银行
     将无效资金退至配售对象备案账户。退款情况包括：配售对象划付
     金额大于当日应付申购金额，将多划款退回；配售对象划付金额小
     于当日应付申购金额，将全部来款退回；配售对象本次无申购资格
     ，当日划付的金额无效，将全部来款退回。
     2010年3月9日（T+1日，周二），中国结算深圳分公司根据主承销商
     提供的网下配售结果，计算各配售对象实际应付的认购金额，并将
     配售对象T日划付的有效申购资金减去认购金额后的余额于2010年3
     月10日（T+2日，周三）9:00前，以电子指令方式通过相应的结算银
     行退至其备案账户。
     5、其他重要事项
     （1）网下发行股份锁定期：配售对象的获配股票自本次网上发行股
     票在深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月。
     （2）验资：深圳南方民和会计师事务所有限责任公司将于2010年3
     月9日（T+1日，周二）对获配的配售对象网下发行申购资金的到账
     情况进行审验，并出具验资报告。
     （3）律师见证：北京市康达律师事务所将对本次网下发行过程进行
     见证，并出具专项法律意见书。
     （4）违约处理：如果可参与网下申购的配售对象未按规定及时足额
     缴纳申购款，将被视为违约并应承担违约责任。主承销商将把违约
     情况报中国证监会和中国证券业协会备案。
     （5）若获配的股票配售对象的持股比例在本次网下发行后达到发行
     人总股本的5%以上（含5%），需自行及时履行信息披露义务。
     （6）本次网下发行申购款项在冻结期间产生的全部利息归证券投资
     者保护基金所有。
    
    二、募集资金运用
    经2009年2月10日召开的公司2008年年度股东大会审议通过，本公司首次公开发行股
    票募集资金将用于以下五个项目的投资，项目按轻重缓急排序：
     1、联信永益IT服务平台
     本项目预计投资2,600万元，主要分为建设投资和流动资金：其中建设投资
    2,280.81万元，流动资金319.19万元。建设投资包括固定资产1,702.81万元，研发
    费用投入578万元。本项目建成后，预计年均实现销售收入2,985万元，年均实现净
    利润580万元。项目投资回收期为5.2年，投资利润率28.8%，内部收益率25%，净现
    值为1,031万元。
     2、联信永益电信运营商下一代业务运营支撑系统
     本项目预计投资4,895万元，其中建设投资额为4,178.66万元，流动资金716.34
    万元。建设投资中，本项目的固定资产投资3,184.66万元，研发费用投资994万元。
    固定资产投资主要投入软硬件采购和办公场所的购置，其中研发设备购置费用为
    1,483.66万元，场地购置费用1,701万元。经测算，项目完成后，预计年均实现销售
    收入2,982万元，年均实现净利润1,085万元。项目投资回收期为4 年，投资利润率
    27.5%，内部收益率31%，净现值为2,655万元。
     3、联信永益电信网络资源管理系统
     本项目预计投资4,710万元，主要分为建设投资和流动资金：其中建设投资
    4,051.5万元，流动资金658.5万元。建设投资中，固定资产投资3,161.5万元，研发
    费用890万元。经测算，项目建成后，预计年均实现销售收入3,100万元，年均实现
    净利润1,115万元。项目投资回收期为4.6年，投资利润率27.9%，内部收益率27%，
    净现值为2,194万元。
     4、联信永益数据应用集成系统
     本项目预计投资4,491万元。其中建设投资3,844.8万元，主要进行设备采购、
    办公场所购置以及产品研发；流动资金投入646.2万元。本项目的建设投资中，固定
    资产投资约2,929.8万元，研发费用915万元。经测算，项目建成后，预计年均实现
    销售收入2,927万元，年均实现净利润1,167万元。项目投资回收期为4.1年，投资利
    润率32.1%，内部收益率33%，净现值为2,866万元。
     5、联信永益无线数据网络系统
     本项目预计投资约4,504万元，主要投资为建设投入以及流动资金投入。其中建
    设投入3,864.19万元，流动资金639.81万元。本项目建设投入主要投入设备的采购、
    办公场所购置以及产品研发的人力投入，其中，固定资产投资约2,996.19万元。研
    发费用为868万元。经测算，本项目建成后，预计年均实现销售收入3,200万元，预
    计年均实现净利润1,261万元。项目投资回收期为4.9年，投资利润率33%，内部收益
    率为27%，净现值为2,396万元。
    
    三、公司简介
     1、主要财务指标
    项目 2009年度 2008年度 2007年度
    流动比率（倍） 1.66 1.71 1.47
    速动比率（倍） 1.20 1.13 0.83
    资产负债率（母公司） 49.97% 46.20% 54.04%
    应收账款周转率（次） 9.81 12.65 9.52
    存货周转率（次） 5.49 4.95 4.46
    息税折旧摊销前利润（万元） 5,671.91 5,331.76 5,000.92
    利息保障倍数（倍） 15.29 8.74 12.27
    每股经营活动产生的现金流量（元/股） 1.20 0.82 0.92
    每股净现金流量（元/股） 1.03 0.58 -0.04
    无形资产（扣除土地使用权）占净资产比例 3.38% 5.58% 9.37%
    研究开发费用占营业收入比例 5.40% 5.82% 5.78%
    
     2、每股收益及净资产收益率
    归属于公司普通股股东的净利润
     - 2009年度 2008年度 2007年度
     基本每股收益（元/股） 0.90 0.82 0.79
     稀释每股收益（元/股） 0.90 0.82 0.79
     净资产收益率（加权平均） 32.26% 39.59% 56.20%
    
    扣除非经常性损益基本后归属于公司普通股股东的净利润
     - 2009年度 2008年度 2007年度
     每股收益（元/股） 0.89 0.75 0.65
     稀释每股收益（元/股） 0.89 0.75 0.65
     净资产收益率（加权平均） 31.79% 36.05% 46.37%
    
     3、发行前后股本的变化情况
    本次发行前总股本为5,103万股，本次拟发行的股份为1,750万股，发行后总股本为
    6,853万股，发行的股份占发行后总股本的比例为25.54%，本次发行前、后公司股本
    结构如下：
     发行前 发行后
    股东名称 持股数量(股) 持股比例(%) 持股数量(股) 持股比例(%)
    陈俭 18,253,431 35.77 18,253,431 26.64
    联想投资有限公司 14,798,700 29.00 14,798,700 21.59
    北京电信投资有限公司(SLS) 14,798,700 29.00 13,048,700 19.04
    全国社会保障基金理事会 0 0 1,750,000 2.55
    彭小军 1,699,299 3.33 1,699,299 2.48
    李超勇 1,479,870 2.90 1,479,870 2.16
    社会公众股 0 0 17,500,000 25.54
    合计 51,030,000 100 68,530,000 100
    注1：SLS 为State-own Legal-person Shareholder 的缩写，表示其为国有法人股
    股东。根据国务院国有资产监督管理委员会《关于北京联信永益科技股份有限公司
    国有股权管理有关问题的批复》：北京电信投资有限公司持有联信永益1479.87万
    股，占总股本的29%，股份性质为国有法人股。
    注2：根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》的规定
    ，国有股东持有的上市公司股份在首次公开发行股票并上市时，按实际发行股份数
    量的10%转由全国社会保障基金理事会持有。根据2009年12月9日国务院国有资产监
    督管理委员会国资产权[2009]1357号《关于北京联信永益科技股份有限公司国有股
    转持有关问题的批复》文件，国资委同意将北京电信投资持有的公司175万股股份划
    转给全国社会保障基金理事会。
    
     4、公司背景及经营业务
     公司是由北京联信永益科技有限公司以2006年11月30日经审计的净资产
    51,032,134.74元为基数，按1：1的比例折股，整体变更设立的股份有限公司。2007
    年5月29日，本公司在北京市工商行政管理局领取了注册号为110000005204670的《
    企业法人营业执照》，注册资本5,103万元。本公司自设立以来，一直从事行业应用
    软件开发、计算机信息系统集成和专业技术服务等IT服务业务，主营业务未曾发生
    过变更。
    
    本公司主要从事行业应用软件开发、计算机信息系统集成和专业技术服务业务，最
    近三年各类业务的收入构成情况如下表所示：
    单位：万元
     2009年 2008年 2007年
    项目 金额 比重 金额 比重 金额 比重
    系统集成 58,954.59 83.88% 53,509.30 84.07% 44,974.51 85.06%
    自行开发软件 5,471.56 7.78% 4,988.66 7.84% 3,616.09 6.84%
    技术服务 5,814.00 8.27% 4,810.75 7.56% 3,750.61 7.09%
    主营业务收入 70,240.15 99.94% 63,308.71 99.47% 52,341.22 99.00%
    其他业务收入 44.52 0.06% 339.59 0.53% 531.04 1.00%
    营业收入 70,284.66 100.00% 63,648.30 100% 52,872.26 100%
    
    营业收入行业分布情况
    单位：万元
     2009年 2008年 2007年
     服务行业 金额 比重 金额 比重 金额 比重
    电信行业 53,159.95 75.64% 51,309.30 80.61% 42,178.69 79.77%
    政府行业 9,052.47 12.88% 8,330.70 13.09% 6,546.56 12.38%
    烟草行业 3,846.99 5.47% 2,084.50 3.28% 873.83 1.65%
    其他行业 4,225.25 6.01% 1,923.80 3.02% 3,273.18 6.19%
    合计 70,284.66 100% 63,648.30 100% 52,872.26 100%